Bitcoin стер все прирост за 2026 год, так как "ловушка" ликвидаций на 1,5 миллиарда долларов застала всех трейдеров врасплох.

Цена Bitcoin пробила психологический уровень в 90 000 долларов во время утренних торгов в Азии 21 января, что стало решительным прорывом и фактически аннулировало прирост, достигнутый этим активом в начале 2026 года.

Согласно данным CryptoSlate, крупнейший в мире цифровой актив упал до минимальной отметки в 87 282 доллара за последние 24 часа.

Этот спад не был изолированным событием, а являлся частью более широкой распродажи на рынке, которая нанесла серьезный ущерб всей экосистеме цифровых активов. Основные альтернативные криптовалюты, включая Ethereum, XRP, Cardano и Solana, также показали значительные потери, отражая снижение лидера.

Тем временем, резкий разворот стал кульминацией двухдневного падения, которое вернуло развивающуюся отрасль к ценовым уровням, наблюдавшимся в конце 2025 года, и разрушило бычий импульс, который характеризовал первые недели нового года.

Ликвидации из-за высокого плеча и агрессивные продажи

Хотя коррекции цен являются обычным явлением на криптовалютных рынках, скорость этого падения указывает на токсичное сочетание ликвидаций деривативов и реальных шоков предложения.

Скорость движения была наиболее очевидной на фьючерсных рынках, где " цепочки ликвидаций" (ситуация, когда снижение цен вызывает принудительные ордера на продажу, которые, в свою очередь, приводят к дальнейшему снижению цен) ускорили падение.

Данные с CoinGlass показывают масштабы ущерба. Трейдеры, удерживающие длинные позиции (ставящие на рост цен), понесли убытки более чем в 1,5 миллиарда долларов за последние 48 часов.

Эта цифра отражает капитуляцию быков, которые позиционировали себя для прорыва выше 100 000 долларов, но оказались не готовы к тому, что Bitcoin не смог удержать поддержку в районе верхних 90 000 долларов.

Однако, это снижение цены было не просто результатом ликвидации чрезмерно закредитованных спекуляций. В отличие от "ложных пробоев", которые быстро скупаются, этот сдвиг был поддержан агрессивными продажами на спотовом рынке, то есть реальным обменом активов.

" [Чистый объем покупок/продаж]" (Net Taker Volume) от CryptoQuant, важный показатель, который оценивает агрессивность рынка, отслеживая, покупают или продают трейдеры, показал отрицательное значение в -319 миллионов долларов 20 января.

Эта глубоко отрицательная цифра указывала на то, что мотивированные продавцы активно стремились выйти из своих позиций, перегружая доступную ликвидность.

Примечательно, что это уже второй раз за последние несколько дней, когда этот показатель опустился ниже отметки в минус 300 миллионов долларов. Предыдущий случай был 16 января, когда биткоин все еще торговался выше 95 000 долларов.

Еще одним фактором, усугубляющим негативные настроения, является поведение крупных инвесторов ("китов").

Инструмент Whale Screener от CryptoQuant, который отслеживает депозиты с более чем 100 активных кошельков с высоким уровнем активов, зафиксировал резкий рост объема биткоина, поступающего на биржи.

20 января крупные инвесторы перевели на спотовые биржи биткоина на сумму более 400 миллионов долларов, что последовало за аналогичным скачком в 500 миллионов долларов 15 января.

Bitcoin Exchange Netflows (Источник: CryptoQuant)

Исторически, крупные депозиты на спотовые биржи обычно предшествуют давлению продаж или, по крайней мере, создают "стену" заявок, которая сдерживает любое возможное восстановление цены.

Кроме того, негативные настроения на рынке были подтверждены результатами работы спотовых ETF на биткоин за последние два дня.

Согласно данным SoSo Value data, 12 фондов за последние две торговые сессии показали отток средств почти на 900 миллионов долларов, что еще больше усиливает текущий нисходящий тренд на рынке.

Макроэкономические факторы и "Японский" феномен

Помимо внутренних механизмов крипторынка, сложный и все более враждебный макроэкономический фон оказывает сильное давление на снижение.

Заголовки новостей на рынке доминируют из-за явления, которое аналитики называют "Японским феноменом" – эффекта заражения, исходящего из японского рынка облигаций, который дестабилизирует глобальные рисковые активы.

Компания Presto Research заявила, что истинным эпицентром текущего стресса на рынке является Токио, а не Соединенные Штаты.

По мнению компании, хаотичная распродажа государственных облигаций Японии (JGB) перекинулась на более широкие международные рынки, что спровоцировало "продажу американских активов". В этой ситуации корреляции сближаются, что приводит к одновременному падению акций, казначейских облигаций США, доллара и биткоина, поскольку ликвидность отводится из системы.

Катализатором этой волатильности стал неожиданно слабый аукцион 20-летних государственных облигаций Японии. Коэффициент покрытия (основной показатель спроса) упал до 3,19 на аукционе во вторник, что значительно ниже предыдущих 4,1.

Это сигнализирует о снижении спроса на японские облигации в то время, когда рынок уже находится в состоянии беспокойства по поводу финансового здоровья Японии.

Письмо Kobeissi прилагается, которое предоставляет дополнительный контекст относительно этого оттока капитала, отмечая, что в декабре японские страховые компании продали облигации со сроком погашения 10 лет и более на сумму 5,2 миллиарда долларов.

Это была самая большая ежемесячная продажа с момента начала сбора данных в 2004 году и пятый месяц подряд чистых продаж.

По мере того, как японские институты (которые исторически являются одними из крупнейших иностранных держателей глобальной долговой массы) стремятся к внутренней стабильности, глобальная ликвидность сокращается, что делает рисковые активы, такие как биткойн, уязвимыми.

Аналитики Bitunix подчеркнули двойственность этого момента для цифровых активов в заявлении, опубликованном на CryptoSlate.

По мнению компании, резкое изменение на рынках государственных облигаций еще раз подчеркивает хрупкость традиционных активов-убежищ. Они отметили, что в краткосрочной перспективе одновременное давление на облигации и рисковые активы может снизить склонность к риску на рынках криптовалют.

Однако аналитики Bitunix также указали на потенциальный долгосрочный поворот, заложенный в этом хаосе. В среднесрочной перспективе, если политизация рынков облигаций и монетарное вмешательство станут устойчивыми явлениями, это может укрепить аргументы в пользу биткойна как актива, не зависящего от суверенного государства.

Они заключили, что в долгосрочной перспективе устойчивое снижение стабильности глобальных процентных ставок и валют может в конечном итоге привести к переоценке стратегической значимости криптовалютных активов в портфельном распределении.

Эта нестабильность вызвала острую спекуляцию относительно следующих шагов Банка Японии в преддверии внеочередных выборов 8 февраля.

Presto Research описывает два возможных исхода: "момент, подобный Liz Truss", ссылаясь на бунт на рынке облигаций Великобритании в 2022 году, вызванный неэффективным управлением финансами, или возвращение к "фискальному доминированию", когда центральный банк вынужден агрессивно печатать деньги, чтобы сдерживать доходность.

Одновременно, торговые споры добавляют еще один слой неопределенности.

Matrixport отмечает, что рынок опционов на биткойн показал решительную смену настроений, при этом спрос на "пут" (защиту от снижения) превышает спрос на "колл".

Компания объясняет эту оборонительную позицию тем, что президент Дональд Трамп снова пригрозил ввести тарифы в размере от 10% до 25% на европейские товары, что побудило институциональных инвесторов застраховаться от макроэкономической волатильности в краткосрочной перспективе.

Что дальше для биткойна?

Несмотря на преобладающий пессимизм, не все индикаторы указывают на затяжной период медвежьего рынка.

Еженедельный анализ Glassnode характеризует текущую ситуацию как "замедление импульса", что является охлаждением перегретого рынка, который по-прежнему статистически находится "выше нейтрального уровня".

Однако техническая реальность на графиках остается шаткой.

Аналитик CryptoQuant, Аксель Адлер-младший, определил диапазон цен 89 800–90 000 долларов как критически важный уровень поддержки для быков.

Этот ценовой диапазон имеет значение, поскольку он представляет собой "базовую цену" (среднюю цену покупки) для новейших покупателей на рынке, в частности, для групп краткосрочных держателей, которые вошли в рынок в течение последнего месяца.

Цена Bitcoin: уровни поддержки и сопротивления (Источник: CryptoQuant)

Адлер предупреждает, что устойчивое снижение ниже этого уровня одновременно приведет к убыткам для этих групп. Когда краткосрочные спекулянты имеют нереализованные убытки, они становятся очень чувствительными к падению цен, что повышает риск панической распродажи, которая может ускорить нисходящий тренд.

Тем временем, путь вверх усеян сопротивлениями, даже если Bitcoin сможет отскочить. Группа держателей с периодом владения от 1 до 3 месяцев имеет базовую цену примерно в 92 500 долларов.

Поскольку эти трейдеры в настоящее время испытывают убытки, они, вероятно, будут продавать активы во время любых отскоков, чтобы выйти в ноль, создавая естественное давление продаж.

Кроме того, совокупная реализованная цена для всех краткосрочных держателей составляет 99 300 долларов, что, по сути, образует мощный потолок, который необходимо преодолеть, чтобы восстановить бычий настрой.

На данный момент Bitcoin находится в состоянии хрупкого равновесия. Он находится между агрессивными ликвидациями и неблагоприятной макроэкономической средой, при этом уровень в 90 000 долларов является границей между консолидацией и более глуборой коррекцией.

Упомянуто в этой статье.

Bitcoin Ethereum Cardano Solana Glassnode Binance CryptoQuant Donald Trump

Опубликовано в: Bitcoin, Главное, Рынок, Анализ цен, Традиционные финансы, Торговля

Контекст

Связанные материалы

Переключайте категории, чтобы получить более подробную информацию или более широкий контекст.

BitcoinПоследние новостиТорговляОсновная категорияПресс-релизыНовости

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан со статьей. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как деятельность с высоким уровнем риска. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Кроме того, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими отказами.