Биткоин теперь ваш единственный "спасательный круг", поскольку Канада заявляет, что существующий мировой порядок - это всего лишь "приятная выдумка".

Премьер-министр Канады, Марк Карни, вчера выступил на площадке Всемирного экономического форума в Давосе и прямо сказал то, о чем все давно думают.

Устоявшийся порядок, основанный на правилах, о котором любят говорить лидеры, когда хотят, чтобы мир вел себя определенным образом, исчезает.

Карни назвал это "приятной выдумкой".

Он сказал, что мы переживаем "разрыв".

Он заявил, что великие державы используют интеграцию как оружие, тарифы как рычаг, финансы как принуждение, а цепочки поставок как уязвимости, которые можно использовать.

Затем он сослался на знаменитого "торговца" Вацлава Гавела из книги "Сила бессилия" - продавца, который вывешивает вывеску "Пролетарии всех стран, соединяйтесь!", не потому, что он в это верит, а потому, что знает, что ритуал важнее слов. Это краткое обозначение Гавела жизни в системе, где все публично демонстрируют лояльность, даже если втайне осознают ложь.

Он обратился к собравшимся и сказал: "Пришло время для компаний и стран, чтобы убрать свои вывески".

Аудитория в Давосе ответила аплодисментами.

Возможно, их этому научили. На этой неделе у них есть дополнительные причины для этого.

В кулуарах обсуждались тарифы и принуждение, и рассматривался вопрос о том, будут ли союзники рассматриваться как источники дохода.

Настроение связано с тем, что президент Трамп усиливает давление в отношении Гренландии и угрожает тарифными мерами против европейских партнеров, о чем постоянно говорят на конференции и в новостях.

Выступление Карни было заявлено как "Особая речь" в рамках подготовки к WEF. Его обращение было адресовано аудитории, которая была к нему готова.

Вот то, что криптоэнтузиасты не должны упустить: когда геополитика становится публичной транзакцией, деньги перестают быть просто инфраструктурой и начинают ощущаться как граница.

Этот сдвиг меняет то, за что люди платят.

Он меняет то, в чем инвесторы хранят свои ценности. Он меняет то, что считается безопасным вариантом.

Биткоин находится в самом центре этого ощущения.

Не потому, что он внезапно становится глобальной системой расчетов для торговых счетов. Скорее всего, это не произойдет.

Не потому, что он заменяет доллар в четкой и прямой последовательности. Это почти наверняка не произойдет.

Биткоин важен, потому что он предлагает альтернативу: надежный актив, который трудно заблокировать, изменить и контролировать с помощью разрешения третьей стороны.

В стабильном мире это звучит как идеология. В мире "разрыва" это начинает звучать как управление рисками.

Карни даже использовал язык управления рисками. Он сказал, что эта аудитория это знает. Он сказал, что страховка стоит денег, и эти расходы можно разделить.

Коллективные инвестиции в устойчивость дешевле, чем строительство собственных крепостей каждым.

Это давосская версия истины, которую каждый инвестор усваивает рано: риск концентрации кажется приемлемым, пока не наступит день, когда это окажется не так.

Человеческий аспект этой истории: момент, когда вы понимаете, что доступ может быть условным.

Большинство людей не просыпаются с желанием новой денежной системы.

Они просыпаются с желанием, чтобы их зарплата поступила, чтобы банковский перевод был выполнен, чтобы их бизнес продолжал работать и чтобы их сбережения сохраняли ценность в следующем году.

Но наступает момент, иногда это заголовок, иногда это заблокированный платеж, иногда это шок валюты, когда они понимают, что доступ может быть условным.

Речь Карни – это, по сути, карта того, как эти моменты множатся.

Он говорил о тарифах, используемых в качестве рычага.

Он говорил о финансовой инфраструктуре как об инструменте принуждения.

Он говорил об уязвимых цепочках поставок, которые используются для эксплуатации.

"За последние два десятилетия серия кризисов в финансах, здравоохранении, энергетике и геополитике выявила риски экстремальной глобальной интеграции. Но в последнее время великие державы начали использовать экономическую интеграцию в качестве оружия, тарифы в качестве рычага, финансовую инфраструктуру в качестве принуждения, цепочки поставок в качестве уязвимостей, которые можно использовать.

Вы не можете жить в иллюзии взаимной выгоды через интеграцию, когда интеграция становится источником вашего подчинения."

Вот что такое "разрыв" в повседневных терминах. Ваши издержки меняются из-за речи в другой столице. Ваши поставщики исчезают из-за пакета санкций. Ваш платежный маршрут становится медленнее, потому что банк где-то решает, что ваша юрисдикция более рискованна в этом месяце.

Даже если вы никогда не используете криптовалюту, такая среда меняет то, как вы оцениваете опциональность.

Биткойн – это опциональность с "зубами".

Это не магия.

Это не устраняет геополитику.

Это не освобождает никого от законов.

Это не останавливает волатильность.

Он делает одну простую вещь: он существует вне большинства "узких мест", которые делают современние финансы таким эффективным инструментом государственной власти.

Вот почему этот момент важнее, чем одна давосская речь.

На рынке появляются два Биткойна: страховой и ликвидный.

Если вы хотите говорить о Биткойне в условиях меняющегося мирового порядка, не прибегая к лозунгам, вам придется признать нечто, что заставляет настоящих верующих чувствовать себя некомфортно.

У Биткойна есть две "личности" на рынке.

• Одна – это страховой актив. Люди покупают его, потому что они беспокоятся о "рельсах", о долгосрочной перспективе, о форме мира и о правилах. Они хотят что-то, что может перемещаться через границы как информация.
• Другая – это ликвидный актив. Во время внезапных потрясений Биткойн торгуется как актив, который продается, когда людям нужны доллары прямо сейчас.

Именно эта вторая "личность" объясняет, почему заголовки о "разрывах" могут вызывать странные колебания цен. Макроэкономическая ситуация становится более пугающей, и Биткойн все равно падает.

Первоначальная реакция – это стремление к доллару: кредиты ужесточаются, кредитное плечо сокращается, сначала продаются рискованные активы, а вопросы задаются позже.

Существует последовательность: сначала "сжатие", затем переоценка.

Тарифы как рычаг: почему первая волна может навредить биткоину, а затем помочь его истории

Тарифы – это не просто налог; это сигнал.

Они сообщают рынкам о состоянии международных отношений, они говорят компаниям о стабильности их производственных затрат и центральным банкам о том, насколько серьезной может быть инфляция.

Именно здесь аргумент Карни о "оружии интеграции" напрямую связан с краткосрочным и долгосрочным путем биткоина.

Если последние угрозы введения тарифов перерастут в реальные меры, компании будут пересматривать цепочки поставок, потребители столкнутся с ростом цен, а политики будут вынуждены принимать более сложные решения.

Оценка ситуации с тарифами от JPMorgan напоминает о том, что тарифы – это не просто политика. Это макроэкономический фактор, который влияет на рост, инфляцию и доверие.

На первом этапе рынки часто ведут себя предсказуемо. Они становятся осторожными, предпочитают наличные деньги, наиболее ликвидные активы и стремятся к доллару.

Биткоин может быть "утяжелен" вместе со всем остальным.

Затем наступает второй этап.

Бизнес и домохозяйства понимают, что это не единичный случай. Они начинают платить за устойчивость. Они диверсифицируют свои активы, создают резервы и ищут активы, которые находятся вне очевидных зон риска.

Именно в этот момент "страховочная" история биткоина приобретает вес. Не все становятся "максималистами" биткоина, прочитав "Белую книгу" биткоина, а потому, что все большая доля капитала начинает рассматривать опциональность как нечто, за что стоит платить.

Финансовая инфраструктура как принуждение: стейблкоины существуют в этой системе, а биткоин находится вне ее.

Заявление Карни о финансовой инфраструктуре важно, потому что оно указывает на ту часть крипто-инфраструктуры, которую большинство людей не понимают.

Стейблкоины – это криптовалюта, но они также являются "длинной рукой" доллара.

Они работают быстро, обеспечивают дешевые расчеты и упрощают трансграничную передачу ценностей. Они также существуют в экосистеме эмитентов, соблюдения нормативных требований, "черных списков" и регуляторных "узких мест".

Это не просто моральный вопрос. Это дизайн, и именно поэтому стейблкоины могут масштабироваться.

В мире, где финансовая инфраструктура становится все более принудительной, стейблкоины могут казаться "автострадой" с большим количеством платных участков.

Биткоин кажется "грунтовкой", которая все же позволяет выбраться. Это различие становится все более важным, поскольку страны и блоки начинают создавать собственные системы обеспечения устойчивости.

Карни назвал это "переменной геометрией": разные коалиции для разных вопросов. Он говорил о "клубах покупателей" для критически важных минералов, о создании торговых блоков и об управлении искусственным интеллектом среди стран, придерживающихся схожих взглядов.

Ту же логику можно увидеть в политике в области закупок для нужд обороны, включая европейскую инициативу SAFE.

Это касается возможностей, координации и гибкости. Криптовалюты окажутся вовлечены в ту же сферу.

Некоторые страны предпочтут регулируемые и контролируемые системы. Другие создадут свои собственные. Некоторые ограничат зависимость от иностранных систем. Некоторые тихо сохранят присутствие во всех сферах.

Роль биткоина в этой среде определяется его существованием.

Если есть возможность выхода, даже неидеальная, принуждение становится более затратным.

Средние державы, "третьи пути" и почему самое большое влияние биткоина может быть психологическим.

Выступление Карни – это манифест для средних держав: стран, которые не могут диктовать условия самостоятельно и которые оказываются в затруднительном положении, когда великие державы превращают мир в двусторонние переговоры.

Он сказал, что переговоры в одиночку с гегемоном означают переговоры из позиции слабости. Он сказал, что у средних держав есть выбор: конкурировать за благосклонность или объединяться для создания "третьего пути".

Это геополитический аргумент.

Он также созвучен тому, что представляет собой биткоин в финансах.

Биткоин – это "третий путь" в сфере активов.

Это не деньги гегемона. Это не деньги конкурента. Это не корпоративный реестр. Это не договор.

Это имеет наибольшее значение, когда доверие низкое, а согласованность затруднена, когда альянсы кажутся условными, и когда суверенитет звучит не как принцип, а как нечто, за что нужно платить.

В своем выступлении Карни упомянул Гренландию и Данию.

Он выступил против тарифов в отношении Гренландии и призвал к сосредоточенным переговорам по вопросам безопасности и процветания Арктики.

Не обязательно иметь мнение о Гренландии, чтобы увидеть эту закономерность. Инструменты торговли обсуждаются как рычаг воздействия между союзниками на публичной арене.

Когда это происходит, каждый финансовый директор, каждый пенсионный комитет, каждый суверенный фонд и каждая семья с накоплениями начинают более серьезно относиться к системным рискам.

Это важно для нас, для медленного изменения того, что кажется безопасным.

Президент США Дональд Трамп, выступая сегодня, заявил, что "не будет использовать силу" для захвата Гренландии, но повторил, что все еще хочет приобрести "большой кусок льда". Он подтвердил, что ожидает, что Европа поддержит покупку по соображениям мировой безопасности, но если это будет отклонено, "США это запомнят".

Три возможных сценария развития биткоина к 2030 году: "управляемая фрагментация", "спираль тарифов", "разрыв связей".

Карни назвал это разрывом.

Он также предостерег от мира, состоящего из крепостей, и призвал к общей устойчивости. Это два разных будущего, и путь биткоина выглядит по-разному в каждом из них.

1) Управляемая фрагментация

Формируются блоки, стандарты расходятся, и торговые пути корректируются. Принуждение существует, но оно остается ограниченным, потому что все осознают, что эскалация дорогостояща.

В этом мире биткоин, вероятно, будет расти как последняя страховка в портфеле. Волатильность остается.

Корреляция с циклами ликвидности сохраняется. Структурный спрос растет, потому что мир продолжает платить за гибкость.

2) Спираль тарифов и давление на доллар.

Неопределенность в отношении инфляции растет, центральные банки придерживаются более жесткой политики, а рисковые активы испытывают давление. Наблюдается "зажатие" доллара.

В данный момент биткоин может казаться разочаровывающим.

Цены падают из-за закрытия позиций с использованием кредитного плеча, нарративы подвергаются насмешкам, но в конечном итоге политика меняется, ликвидность возвращается, и основная причина, по которой люди хотят иметь возможность выхода, становится сильнее.

3) Разрушение инфраструктуры

Финансовое принуждение расширяется. Вторичные санкции и ограничения становятся более распространенными. Трансграничные платежи становятся более политизированными.

Некоторые страны создают параллельные системы расчетов, некоторые компании перенаправляют риски, и все платят больше за возникающие трудности.

Страховая ценность биткоина наиболее высока в этом мире, потому что стоимость условного доступа к нему также высока.

Стейблкоины по-прежнему важны для торговли. Биткоин важен для обеспечения альтернативных резервов, для мобильности и для возможности перемещения ценностей, когда двери закрываются.

Именно в этой ситуации ужесточается регулирование. Разрозненный мир, как правило, более подозрительный, и самое простое, что государства могут сделать для усиления контроля, - это ограничить любые действия, которые кажутся оттоком капитала.

Потенциал роста биткоина существует одновременно с усилением давления со стороны регулирующих органов. Это напряжение становится частью истории.

Важный признак: даже в Давосе спорят о устойчивости, а не об эффективности

Старая история глобализации была связана с эффективностью: цепочки поставок "точно в срок", одномоментная оптимизация и свободный поток капитала.

Выступление Карни было посвящено устойчивости, избыточности, общим стандартам и гибким коалициям.

И это происходит в Давосе, храме интеграции. Это и есть важный признак. Даже язык "порядка, основанного на правилах" меняется в публичном пространстве.

Тема Всемирного экономического форума (WEF) по-прежнему связана с сотрудничеством. Формулировка по-прежнему диалог. И повестка дня наполнена разговорами об устойчивости, потому что участники понимают, что сделка, которую описал Карни, находится под напряжением.

За пределами Давоса новостной цикл подтверждает этот тезис.

Совет Безопасности ООН продолжает публиковать отчеты о нападениях в Красном море, напоминая всем, что морские пути являются стратегической территорией. Документ ООН отражает, насколько устойчивым остается этот риск.

Захват танкеров у берегов Венесуэлы, о котором сообщает AP, показывает, как жесткая сила и экономический контроль сочетаются даже в Западном полушарии.

В отчете Le Monde о соглашении между США и Тайване о передовых чипах и тарифах показано, как промышленная политика и торговля объединяются, даже в секторах, которые раньше рассматривались как чистая экономика.

Биткоин не является причиной этого.

И он не решает эту проблему.

Он становится более актуальным, потому что мир вокруг него меняется.

Что следует отслеживать дальше: пять сигналов, указывающих на то, что тезис о разрыве становится инвестиционно привлекательным

Список для отслеживания, чтобы оставаться в курсе:

1. Даты введения тарифов и вопрос о том, станут ли угрозы политикой. Отчеты о тарифах, связанных с Гренландией, – это реальный тест в режиме реального времени.
2. Признаки того, что союзники создают системы резервирования: координация закупок в оборонной промышленности, торговые связи, клубы покупателей критически важных минералов и политические механизмы, которые делают "совместную устойчивость" реальностью.
3. Политика трансграничных платежей. Любое действие, которое делает доступ более условным, увеличивает спрос на альтернативные варианты и также усиливает давление на крипто-платформы.
4. Риски в энергетике и судоходстве. Красное море остается фактором, требующим постоянного внимания.
5. Поведение биткоина в условиях стресса. Если он сначала падает, а затем восстанавливается, когда меняется политика, это соответствует двухсторонней модели. Если он начинает сохранять устойчивость во время потрясений, это сигнализирует об увеличении спроса как инструмента страхования.

Мысль, высказанная Карни, применительно к биткоину

Выступление Карни было предупреждением о том, чтобы не притворяться, о "жизни во лжи", о действиях, как будто старая система все еще работает так, как рекламируется.

Для биткоина параллель проще. Люди десятилетиями рассматривали деньги как инструмент. Теперь они начинают рассматривать их как геополитический инструмент.

В этом мире биткоин становится легче для понимания.

Не как обещание. Не как религия. И не как прямолинейная инвестиция.

Он становится тем, чем он всегда был, скрытым за шумом: нестабильной, несовершенной, но устойчивой формой финансовой опциональности.

Это способ держать один "окно" открытым, когда все больше "дверей" начинают требовать соблюдения условий.

Упомянутые в этой статье:

Bitcoin Donald Trump

Опубликовано в: Bitcoin, Canada, Europe, North America, US, Analysis, Featured, Macro, Politics

Контекст

Связанные материалы

Переключите категории, чтобы углубиться или получить более широкий контекст.

BitcoinПоследние новостиКанадаМестные новостиПолитикаГлавная категорияПресс-релизыНовостная лента

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их личными и не отражают позицию CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционная консультация, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан со статьей. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как деятельность, связанная с высоким риском. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, посетите раздел отказы от ответственности на нашем сайте.