クラーケン、ビットコイン市場の変化を指摘 2026年6つの注目テーマとは？
Кракен указывает на изменения на рынке биткоинов: Какие шесть ключевых тем ожидают в 2026 году?
Обзор рынка криптовалют 2026 года
Криптовалютная биржа Кракен 15-го числа представила прогнозы на 2026 год и выделила шесть тем, на которые стоит обратить внимание в будущем.
Во-первых, в 2025 году на рынке криптовалют доминировал биткоин (BTC), и, как отмечается, эта тенденция сохранится и в 2026 году.
Биткоин, по словам аналитиков, стал активом, отражающим изменения настроений на рынке в условиях неопределенного экономического роста, устойчивой инфляции и нестабильных геополитических факторов, характерных для текущего времени.
Это привело к сокращению волатильности (размера ценовых колебаний), вызванной различными экономическими контекстами, и рынок стал менее азартным, чем в предыдущие циклы, а структура его стала более сложной.
В период с 2024 по 2025 год важнейшим драйвером формирования цены биткоина стали притоки капитала от институциональных инвесторов, таких как биржевые трасты на базе биткоина (ETF) и компании, управляющие цифровыми активами.
Кракен отмечает, что только в 2025 году чистый спрос на биткоин через ETF и стратегии инвестирования составил около 44 миллиардов долларов (примерно 7 триллионов иен). Однако, несмотря на это, показатели цены биткоина не оправдали ожиданий, что свидетельствует о внутренней динамике предложения, которая начала меняться.
Особенно в течение 2025 года, на фоне роста цен, активизировались движения по фиксации прибыли у долгосрочных держателей. Так, показатель Coin Days Destroyed (отражающий, сколько времени хранились монеты перед перемещением) достиг рекордных уровней в четвертом квартале 2025 года (октябрь-декабрь).
Кракен также отметил, что несмотря на эти неблагоприятные факторы, структура рынка остается конструктивной. Индикаторы системного риска находятся под контролем, ликвидность стейблкоинов достигла рекордных уровней, а прозрачность регулирования улучшилась.
6 ключевых тем
Кракен выделил шесть тем, на которые стоит обратить внимание в 2026 году:
- Макроэкономика и ликвидность
- Тенденции ETF (IBIT) и стратегий (MSTR)
- Реформы структуры рынка и регулирование в США
- Изменения в среде волатильности
- Токенизация традиционных активов
- Новая токеномика в DeFi (децентрализованные финансы)
Отток средств в ETF находится в нисходящей тенденции, а стратегия крупнейшей компании по управлению казначейскими биткоинами также сокращает премию, что свидетельствует о снижении эффективности привлечения капитала. Было отмечено, что без возвращения сильного риска-онного настроения трудно ожидать, что эти факторы станут драйверами нового восходящего цикла.
Что касается волатильности, отмечается, что даже в период достижения биткоином рекордных максимумов 30-дневная реализованная волатильность оставалась в диапазоне 20-30 %, что соответствует уровням медвежьего рынка. Это свидетельствует о значительном отклонении от тенденций прошлых циклов.
Неясно, отражает ли это структурно зрелость рынка или же просто откладывается проявление волатильности в будущем.
Что касается DeFi-токенов, ранее большинство из них были сконструированы так, чтобы избегать возврата стоимости, однако сейчас наблюдаются признаки перехода к моделям накопления стоимости, таким как распределение комиссий.
В качестве примера упоминается предложение о введении протокольных сборов через Uniswap. Если переход на модели, поддерживающие устойчивый денежный поток, будет успешным, часть DeFi-активов может получить улучшенные стимулы для будущего роста, а структура оценки стоимости этих токенов — укрепится.
Связано: «К 2026 году три технологии криптовалют получат более широкое распространение» прогноз a16z