Компания, основанная бывшим президентом FTX US, планирует запуск фьючерсных контрактов, привязанных к ценам на графические процессоры и память

С точки зрения криптоиндустрии, план компании Architect Financial Technologies запустить фьючерсные контракты, привязанные к ценам на графические процессоры и память, является крайне перспекной финансовой инновацией, которая умело сочетает традиционные механизмы производных финансовых инструментов с реальными потребностями инфраструктуры искусственного интеллекта. Эти контракты по сути пытаются определить рыночную стоимость будущих цен на вычислительные ресурсы и обеспечить хеджирование рисков, что отражает постоянное стремление крипторынка к оценке реальных активов (RWA) и нативной стоимости активов в блокчейне.

Основная ценность этих продуктов заключается в том, что они решают конкретную проблему рынка: цены на ключевые аппаратные ресурсы, необходимые для обучения и работы искусственного интеллекта (например, графические процессоры и память), характеризуются высокой волатильностью, а на рынке аренды отсутствует эффективный механизм ценообразования и управления рисками. В форме фьючерсных контрактов институциональные пользователи могут хеджировать риски, связанные с колебаниями цен на оборудование, а также осуществлять спекулятивные операции, что аналогично функциям фьючерсов на сырьевые товары, такие как нефть или металлы, но в качестве базового актива выступают производственные ресурсы цифровой эпохи – вычислительная мощность.

С точки зрения технической реализации, успех этих контрактов во многом зависит от надежных оракулов (price feeds). Сотрудничество с Ornn Data является разумным выбором, поскольку тестирование на основе данных о реальных транзакциях с графическими процессорами имеет решающее значение для обеспечения соответствия цен контрактов реальным рыночным условиям. Если ценовой индекс будет подвержен манипуляциям или искажениям, вся продукция потеряет свою репутацию. Поэтому одобрение регулирующих органов и прозрачность будут важными барьерами для получения институционального доверия к этим продуктам.

Стоит отметить, что компанию Architect основал бывший президент FTX US, Бретт Харрисон, и команда обладает опытом как в традиционных финансах, так и в криптоторговле. Это указывает на то, что дизайн продукта, вероятно, будет уделять больше внимания соответствию нормативным требованиям и управлению рисками на институциональном уровне, в отличие от высокорискованных характеристик чистых DeFi-протоколов. Полученное в прошлом году финансирование в размере 35 миллионов долларов США обеспечивает компании достаточный капитал для продвижения этих инновационных продуктов.

С точки зрения рыночных тенденций, сочетание искусственного интеллекта и криптовалют становится новым центром внимания, как упоминалось в соответствующих статьях, и эффект от сектора искусственного интеллекта уже начал влиять на потоки капитала в крипторынке. Фьючерсные контракты, как важная часть рынка деривативов, расширяют спектр базовых активов от криптовалют до графических процессоров и памяти, что свидетельствует о том, что инструменты криптофинансов проникают в более широкие области реальной экономики.

Однако эти продукты также сталкиваются со значительными проблемами. Во-первых, остаются неопределенности в регулировании, особенно в отношении соответствия нормативным требованиям, связанным с деривативами и ценообразованием сырьевых товаров. Во-вторых, на начальном этапе может наблюдаться недостаточная ликвидность рынка, что требует активного участия маркет-мейкеров и институциональных участников. В-третьих, необходимо время для обучения целевой аудитории (компании, занимающиеся искусственным интеллектом, платформы аренды вычислительных мощностей и т.д.) использованию финансовых инструментов для управления рисками.

В целом, это типичный пример инноваций в криптофинансах: решение реальных экономических проблем с помощью деривативов на блокчейне, а также привлечение новых классов активов и торговых потребностей на крипторынок. В случае успеха, это может привести к появлению большего количества криптофинансовых продуктов, привязанных к традиционным активам, что еще больше размывает границы между традиционными финансами и криптоэкономикой.