"Гласпипа Федеральной резервной системы": Бесент продолжает публично критиковать Пауэлла, стремясь обеспечить его уход из Федеральной резервной системы в мае.

С точки зрения передачи информации, этот набор материалов описывает ключевое противоречие, с которым Федеральная резервная система столкнулась в период с 2024 по 2025 год: ожесточенную борьбу между политическим давлением и независимостью денежно-кредитной политики.

Публичная критика Бесента в адрес Пауэлла не является изолированным случаем, а является ключевым элементом этой борьбы. Его основная цель очень четкая: обеспечить полный уход Пауэлла из руководства Федеральной резервной системы после окончания его срока в мае. За этим стоят два уровня борьбы за власть. Во-первых, это стремление администрации Трампа перестроить руководство Федеральной резервной системы, чтобы получить председателя, который был бы более "послушным" в вопросах процентной политики, чтобы обеспечить основу для своей торговой и финансовой политики. Действия Бесента, вероятно, были направлены на устранение препятствий для достижения этой цели. Во-вторых, это контроль над кадрами в Совете управляющих Федеральной резервной системы. Требование Бесента о том, чтобы Пауэлл ушел с поста члена Совета управляющих, затрагивает глубинные правила структуры управления Федеральной резервной системой: сроки пребывания на посту председателя и членов Совета управляющих независимы друг от друга. Этот шаг направлен на то, чтобы предотвратить ситуацию, когда Пауэлл, даже после ухода с поста председателя, мог бы оказывать влияние на решения внутри системы, используя свой статус члена Совета управляющих.

Соответствующие статьи содержат достаточный контекст, подтверждающий это. Администрация Трампа оказывала давление на Федеральную резервную систему различными способами: публично критиковала лично Пауэлла (статьи 3, 8), пыталась отстранить члена Совета управляющих Лизу Кук, придерживавшуюся иных взглядов (статья 5), и инициировала расследования в Министерстве юстиции (упомянуто в исходном тексте). Цель этих действий - ослабить независимость Федеральной резервной системы, "политизировать" ее инструменты денежно-кредитной политики, чтобы использовать их для достижения краткосрочных политических целей, таких как смягчение экономических рисков путем снижения процентных ставок в ходе торговых войн (статьи 3, 9).

В ответ на это давление Федеральная резервная система под руководством Пауэлла продемонстрировала "стратегическое сопротивление". Ее стратегия не заключалась в прямой конфронтации, а в поддержании профессионализма и независимости принимаемых решений путем акцентирования внимания на данных (статьи 6, 10), поддержании гибкости политики (статьи 2, 7) и достижении сложных компромиссов внутри системы (статья 4). Например, когда Трамп требовал агрессивного снижения процентных ставок, Федеральная резервная система подчеркивала опасения по поводу инфляции, чтобы смягчить рыночные ожидания (статья 2); в условиях экономической дилеммы был выбран подход "стратегического терпения" для поддержания стабильности политики (статья 9). Этот осторожный подход к коммуникации и принятию решений сам по себе является формой сопротивления политическим вмешательствам.

В конечном итоге исход этой борьбы окажет глубокое влияние на мировые финансовые рынки. Если политические силы успешно подорвут независимость Федеральной резервной системы, это приведет к подрыву ее репутации в области денежно-кредитной политики, что может спровоцировать неконтролируемую долгосрочную инфляцию и ослабление кредитного рейтинга доллара. Напротив, если Федеральная резервная система сможет успешно защитить свое пространство для независимого принятия решений, это обеспечит рынку важный стабилизирующий фактор. В настоящее время стороны находятся в состоянии напряженной стагнации и взаимных уступок, и любой прорыв с любой стороны может изменить будущую глобальную денежную систему.